ตลาด Forex เผชิญความผันผวนจากนโยบายธนาคารกลางและความตึงเครียดทางการค้า

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศประสบกับความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญในช่วงวันที่ 20-27 พฤษภาคม 2568 ท่ามกลางปัจจัยสำคัญหลายประการ โดยเฉพาะการปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย ตัวเลขเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรที่ร้อนแรงเกินคาด และท่าทีทางการค้าที่สหรัฐฯ และจีนยังคงแข็งกร้าว ดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจในประเทศที่แข็งแกร่ง ขณะที่สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์อย่าง AUD และ NZD เผชิญแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง

นโยบายธนาคารกลางที่สวนทางกันดึงความสนใจ

จุดเปลี่ยนสำคัญของสัปดาห์เกิดขึ้นเมื่อธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% เหลือ 3.85% เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม นับเป็นการส่งสัญญาณ Dovish อย่างชัดเจน โดยผู้ว่าการ Michele Bullock ชี้ว่าค่าเงินเฟ้อพื้นฐานปรับตัวลงมาต่ำกว่า 3% เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2564 การปรับลดอัตราดอกเบี้ยนี้ทำให้ค่าเงิน AUD อ่อนค่าทันทีเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น

ตรงกันข้าม ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) กลับมีแนวโน้ม Hawkish มากขึ้น หลังตัวเลขเงินเฟ้อ UK CPI ในเดือนเมษายนพุ่งแตะ 3.5% สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 2.6% ส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ย และหนุนให้ GBP แข็งค่าอย่างมีนัยสำคัญ

ฝั่งสหรัฐฯ แม้ไม่มีการประชุม FOMC แต่การแถลงของประธาน Fed และการทบทวนแนวนโยบายยังคงบ่งชี้ถึงท่าทีระมัดระวัง โดยย้ำว่า Fed ยังอิงข้อมูลเศรษฐกิจเป็นหลัก (Data-dependent)

ข้อมูลเศรษฐกิจส่งสัญญาณคละเคล้า

Flash Manufacturing PMI ของสหรัฐที่ออกมาเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม อยู่ที่ระดับ 52.3 สูงกว่าคาดการณ์ (50.1) สะท้อนภาพการขยายตัวของภาคการผลิตที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ เป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

ขณะเดียวกัน ข้อมูล PMI ของยูโรโซนสะท้อนภาคบริการที่ยังอ่อนแรง ส่วน UK มีสัญญาณชะลอตัวในภาคเอกชนต่อเนื่อง ดัชนี ifo Business Climate ของเยอรมนีที่ประกาศวันที่ 26 พฤษภาคมก็สะท้อนความเชื่อมั่นที่เปราะบางของภาคธุรกิจ

วิเคราะห์เชิงเทคนิค: แนวรับแนวต้านยังทำงาน

EUR/USD แกว่งในกรอบ 1.1363–1.1422 แนวต้านสำคัญที่ 1.1500 ยังคงเป็นอุปสรรค ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 1.1300 RSI ใกล้ระดับ Overbought

GBP/USD ยังคงอยู่ในโซนแข็งค่า ซื้อขายระหว่าง 1.3550–1.3567 แนวต้านที่ 1.3600 ยังยากจะผ่านได้อย่างมั่นคง แนวรับอยู่ที่ 1.3200

USD/JPY แกว่งในกรอบ 142.25–143.08 โดยมีแนวรับสำคัญที่ 141.65 แสดงความสัมพันธ์เชิงลบกับการคาดการณ์ดอกเบี้ย Fed อย่างชัดเจน

AUD/USD อ่อนค่าจากการลดดอกเบี้ยของ RBA แกว่งในช่วง 0.6356–0.6511 โดยมีแนวต้านที่ 0.6511 และ RSI อยู่ในโซนกลางที่ 48.69

ทองคำ ทรงตัวที่บริเวณ $3,340–$3,341 หลังแตะจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนเมษายนที่ $3,499 โดยมีแนวรับที่ $3,300–$3,320 และแนวต้านที่ $3,350–$3,380

ความรู้สึกของตลาดและการจัดพอร์ต

ข้อมูลจาก Commitment of Traders (COT) ชี้ว่า นักลงทุนรายใหญ่ยังคงเพิ่มสถานะ Long ในทองคำ +7% ส่วนการวางสถานะใน EUR Futures ลดลงเหลือเพียง 52,000 สัญญา

ประเด็นข่าวการเลื่อนเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากยุโรปของสหรัฐฯ ไปจนถึง 9 กรกฎาคม และข้อตกลงพักรบด้านภาษีกับจีนที่บรรลุเมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม ยังช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุนบางส่วน

สิ่งที่ต้องจับตาถึง 30 พฤษภาคม

• รายงานการประชุม FOMC วันที่ 28 พฤษภาคม
• ตัวเลข PCE Price Index (ดัชนีเงินเฟ้อเป้าหมายของ Fed) วันที่ 30 พฤษภาคม
• ข้อมูลรายได้ส่วนบุคคล, Chicago PMI

กรอบที่น่าจับตาสำหรับทองคำอยู่ที่ $3,300–$3,380 หากทะลุอาจมีแรงดันต่อไปที่ $3,450–$3,500 ในทางกลับกัน หากหลุด $3,300 อาจย่อลึกลงไปที่ $3,250–$3,230

บทสรุป

ท่ามกลางภูมิทัศน์การเงินที่ผันผวน นักเทรด Forex ยังคงต้องจับตา “สัญญาณนำ” จากธนาคารกลางหลักและท่าทีด้านการค้าอย่างใกล้ชิด ในระยะสั้น การเคลื่อนไหวจะยังคงอยู่ในกรอบจำกัด แต่หากมีปัจจัยใดปะทุขึ้น ก็อาจเปลี่ยนเป็นการ Breakout ที่สำคัญ